De carteiras móveis a custos de transação, a criptografia a16z analisa os principais indicadores que moldam o cenário criptográfico em 2025.
O ano de 2024 foi um ponto de viragem no espaço criptográfico, pois a atividade atingiu um máximo histórico, as taxas de transação caíram, as stablecoins encontraram casos de uso práticos e as criptomoedas Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) finalmente obtiveram aprovação. Durante esse período, a clareza regulatória começou a surgir, dando à indústria um caminho mais definido. No início de 2025, aqui estão cinco métricas que o parceiro da a16z, Daren Matsuoka, acredita que devem ser monitoradas.
Carteiras criptográficas móveis
As carteiras criptográficas ainda estão onde está a ação. Até 2024, mais de 35 milhões de pessoas os usarão todos os meses, observou Matsuoka, apontando grandes nomes como Coinbase Wallet, MetaMask e Trust Wallet, liderando o ataque. Ao mesmo tempo, novos aplicativos como Phantom e World App, focados em Solana, também estão ganhando impulso.
Os aplicativos móveis de criptomoedas se tornaram tão populares que agora servem como um indicador informal da lucratividade dos investidores, com observadores identificando uma correlação entre suas altas classificações na App Store da Apple e o aumento dos preços das criptomoedas.
Embora milhões possuam criptografia, muitos permanecem proprietários passivos. Para uma adoção generalizada, Matsuoka diz que os desenvolvedores de blockchain precisam encontrar “o equilíbrio certo entre segurança, privacidade e usabilidade”, reconhecendo que a tarefa “não é trivial”. Ainda assim, o parceiro a16z acredita que a infraestrutura blockchain pode agora lidar com “centenas de milhões – ou bilhões – de pessoas na cadeia”, acrescentando que “é um momento melhor do que nunca para construir uma carteira móvel de próxima geração” do que nunca.
Segundo dados do Statista, os países com maior adoção de carteiras estão na Ásia, apesar da presença de grandes marcas dos EUA, como PayPal, Apple Pay e Google Pay. Esta tendência não é acidental, dado que nos mercados emergentes as carteiras móveis estão a ser utilizadas como uma ferramenta para resolver o problema dos que não têm conta bancária. Como resultado, o próximo grande desenvolvimento em carteiras criptográficas móveis pode vir desta região.
Stablecoins estão por toda parte
Stablecoins tiveram um grande momento em 2024. As baixas taxas de transação os tornaram ainda mais úteis para pagamentos internacionais, saques e até mesmo compras diárias. E ajudam pessoas em países com taxas de inflação absurdas (por exemplo, Argentina e Turquia).
“As stablecoins ainda são a forma mais barata de enviar dólares e esperamos que as empresas aceitem cada vez mais stablecoins como forma de pagamento.”
Darren Matsuoka
No entanto, não existe uma solução poderosa que aproxime os pagamentos em moeda estável dos métodos tradicionais, deixando uma enorme lacuna no mercado.
Matsuoka observa que os pagamentos de stablecoins estão ganhando impulso rapidamente e não mostram sinais de desaceleração, já que a gigante de pagamentos Visa desenvolveu um painel para distinguir o uso real de stablecoins de transações conduzidas por bots.
“Se a adoção da stablecoin – um dos casos de uso mais óbvios da criptografia – começar em 2025, essa métrica será levada em consideração”, disse Matsuoka.
ETPs levam Bitcoin e Ethereum para as massas
No ano passado, Bitcoin e Ethereum tiveram suas primeiras moedas de câmbio adequadas aprovadas nos EUA. Isso torna mais fácil para pessoas comuns – e grandes instituições – investirem em criptografia.
No entanto, até agora, esses ETFs atraíram apenas 515.000 BTC (cerca de US$ 110 bilhões) e 611.000 ETH (~US$ 13 bilhões), observa Matsuoka, acrescentando que “para permitir que distribuidores – como Goldman Sachs, JP Morgan e Merrill Lynch, que não podem incluir estes produtos nas carteiras dos pequenos investidores – será necessário tempo.”
O parceiro A16z sugere rastrear depósitos e retiradas em rede de endereços “identificados como custodiantes de ETPs”, observando que mais investidores institucionais podem buscar exposição a ativos criptográficos, o que levará a um aumento nos fluxos líquidos de ETPs.
DEX compete com CEXs
As bolsas locais estão lentamente consumindo a participação de mercado das bolsas centrais. Embora o seu volume de negócios ainda esteja longe da média dos concorrentes, eles já respondem por cerca de 11% do comércio na área, destacou Matsuoka, acrescentando que o número está aumentando.
“Recentemente, o volume de DEX atingiu níveis recordes – impulsionado por um aumento significativo no volume de transações nas principais cadeias fora da cadeia, como Base da Coinbase e Solana, à medida que novos usuários entram no espaço.”
Darren Matsuoka
Embora Matsuoka diga que as DEXs provavelmente continuarão a ganhar participação em 2025, não está claro se os investidores de varejo se apressarão em mudar para as mídias sociais. Até agora, o ritmo é lento, uma vez que as plataformas de negociação regionalizadas demoraram quatro anos para capturar mais de 10% do volume de negociação regional em comparação com as suas contrapartes centralizadas, de acordo com dados da DefiLlama.
Taxas de transação
Em um esforço para identificar qual rede blockchain está ganhando popularidade, as taxas de transação podem mostrar quanta demanda existe. Mas aqui está o problema: embora as taxas devam crescer, elas não devem subir muito para assustar os usuários.
No ano passado, Solana ultrapassou o Ethereum no total de pagamentos coletados pela primeira vez, embora as transações de Solana sejam muito mais baratas (menos de 1 centavo contra US$ 5 + no Ethereum). Matsuoka concorda que isso é um marco, acrescentando que muitos ecossistemas e seus mercados associados estão crescendo, tornando este “um bom momento para começar a medir o valor econômico que vários blockchains trazem”.
No longo prazo, a procura por blockspace – medida como o montante total pago em dólares americanos – pode ser a métrica mais importante para acompanhar o progresso da indústria criptográfica, uma vez que reflecte o envolvimento em actividades económicas importantes e a vontade dos utilizadores de pagar por elas. isso, escreveu Matsuoka.
