Desafiando os céticos, o Bitcoin (BTC) quase atingiu a marca inimaginável de US$ 100.000, depois de ser negociado a US$ 0,0009 em 2009. Há apenas alguns anos, os otimistas da indústria teriam pensado que o Bitcoin estava se aproximando dos US$ 100.000 – mas agora, essa ideia está ao nosso alcance. uma faixa impressionante, apesar de ter recuado acima de US$ 99.000 no final da semana passada.
Vamos examinar os ciclos de pico anteriores do Bitcoin e como a fase atual se compara à trajetória de crescimento. Compreender os padrões por trás do comportamento elevado do Bitcoin é fundamental para prever se a história pode se repetir.
A verdadeira questão é: isso acontecerá novamente? Ou estamos num momento único – como a visão futurista de Ray Kurzweil de que a IA ultrapassa a inteligência humana? E se o Bitcoin, como a IA nesse caso, entrasse no desconhecido, desafiando-nos a imaginar um futuro além da nossa compreensão atual?
Os ciclos de expansão e queda do Bitcoin: uma visão histórica
O histórico de preços do Bitcoin tem sido caracterizado por um aumento acentuado para níveis muito altos, seguido por uma correção significativa. Aqui está uma visão geral de ATHs notáveis e seus resultados.
Vamos começar com 2013, quando o rei da criptografia atingiu US$ 266 em abril, depois caiu quase 75%, para cerca de US$ 65, em questão de semanas. Mais tarde naquele ano, subiu para US$ 1.150 em dezembro, antes de entrar em um longo mercado de baixa, caindo quase 85%, para US$ 170, em janeiro de 2015. A especulação do mercado, a incerteza regulatória e o colapso do Monte. Diz-se que Gox impulsionou esse tipo de preço. Ação.
Continuando no caminho de altos e baixos, em dezembro de 2017, o Bitcoin atingiu um surpreendente máximo de US$ 20.000, alimentado por um frenesi de investimento de varejo e pela crescente popularidade das ofertas iniciais de moedas.
No entanto, isto foi seguido por uma correção acentuada, com o Bitcoin caindo 84% em dezembro de 2018. Como um castelo de cartas, a bolha da ICO entrou em colapso, pois promessas irrealistas de projetos não foram cumpridas, deixando os investidores na lixeira, bombeados pelo hype. apenas para serem descartadas como estratégias reveladas.
Embora os sistemas de bombeamento e despejo desempenhassem um papel importante, eles eram apenas parte do problema. O que inicialmente parecia ser um mercado em expansão rapidamente se tornou pouco saudável quando a Comissão de Valores Mobiliários declarou muitas ICOs como títulos não registados, deixando até mesmo empresas proeminentes com dificuldades para se manterem à tona.
Combinados com a supersaturação do mercado e a fadiga dos investidores, esses fatores levaram coletivamente ao colapso do outrora próspero mercado de ICO. Essa correção não apenas eliminou bilhões de dólares em valor, mas também arrastou o preço do Bitcoin para níveis não vistos desde o ciclo anterior, deixando-o em US$ 3.200 no final de 2018.
Esse tipo de fadiga do mercado após o rápido crescimento contribuiu para um mercado em baixa prolongado, mais tarde apelidado de “inverno criptográfico”, que durou até meados de 2020, quando o Bitcoin e outras criptomoedas iniciaram sua próxima recuperação significativa.
No entanto, apesar das dificuldades da recessão, acabou por ser uma bênção, uma vez que o mercado baixista encorajou projetos importantes a concentrarem-se na construção e refinamento da tecnologia blockchain. Naquela época, foram lançadas as bases para inovações como finanças descentralizadas e tokens sem moedas, que surgiriam em ciclos posteriores.
Em 2021, o Bitcoin passou por uma montanha-russa de altos e baixos, marcada por dois máximos históricos significativos e uma correção acentuada. Em abril, o Bitcoin atingiu um ATH de US$ 64.000, apoiado pela crescente adoção institucional e entusiasmo no mercado de criptografia.
No entanto, em julho, caiu 50%, para US$ 30.000, impulsionado pela realização de lucros e preocupações com violações. O mercado se recuperou no final do ano, atingindo outro ATH de US$ 69.000 em novembro, mas isso durou pouco.
Seguiu-se um longo mercado de baixa, durante o qual o Bitcoin caiu 77%, para US$ 15.500, em novembro de 2022. Como podemos ver, os choques externos sempre desempenham um papel no estouro das bolhas especulativas do Bitcoin. A crise de 2021-2022 foi uma tempestade perfeita de aumento das taxas de juros combinada com o colapso espetacular da indústria de criptografia, como a da Terra e da FTX.
Foi também uma repetição da história, com o mercado baixista pós-2022 centrado em especificações geridas, soluções de camada 2 e infraestruturas de nível empresarial, preparando a indústria para a sua atual fase de crescimento.
Os ciclos de crescimento do Bitcoin aumentaram gradualmente, a duração aumentando de 334 dias em 2013 para 1.065 dias em 2017 e 610 dias em 2021. Da mesma forma, os tempos de correção mostraram consistência de cerca de um ano nos ciclos recentes, indicando uma tendência para fases de mercado mais longas e mais estáveis. o mercado de criptomoedas está amadurecendo.
Embora a correcção tenha permanecido intensa, a magnitude da volatilidade diminuiu à medida que os intervenientes institucionais começaram a estabilizar o mercado.
O que torna o ciclo atual diferente?
Então, o que estamos testemunhando agora? Antes considerado uma farsa, uma moda passageira ou algo que Wall Street nunca tocaria, o Bitcoin agora está provando que seus críticos estão errados. Há uma mudança clara na história do Bitcoin, de ser um ativo especulativo para ser “ouro digital” ou uma reserva de valor de longo prazo.
Somente em novembro de 2024 – e o mês ainda não acabou – os ETFs de Bitcoin atraíram US$ 30,814 bilhões em entradas de BlackRock, Fidelity, Valkyrie, VanEck, Invesco, Bitwise, Franklin Templeton, WisdomTree e ARK Invest. .
Esses ETFs apresentaram atividade diária significativa, com a BlackRock liderando o grupo, acumulando US$ 31,333 bilhões no mês, seguida pela Fidelity com US$ 11,538 bilhões e Bitwise com US$ 2,432 bilhões. A sua presença reduziu enormemente a volatilidade e contribuiu para a estabilidade do mercado.
Além disso, as empresas públicas estão incluindo cada vez mais o Bitcoin em seu patrimônio corporativo. Coletivamente, as empresas públicas – principalmente empresas sediadas nos EUA – agora detêm 361.991 BTC, o que representa 1,83% do Bitcoin total, estimado em US$ 34,76 bilhões, segundo dados da CoinGecko.
A MicroStrategy continua a ser a líder, detendo impressionantes 252.220 BTC, compreendendo mais de 70% do total de Bitcoin detidos por empresas públicas e representando 1.201% do total de Bitcoin.
Seguindo a MicroStrategy, a Marathon Digital Holdings está em segundo lugar com 26.842 BTC, enquanto a Galaxy Digital Holdings detém 15.449 BTC em terceiro lugar. A Tesla continua sendo um jogador significativo, em quarto lugar, com 11.509 BTC.
De acordo com o inquérito Sygnum Future Finance 2024, os investidores institucionais estão cada vez mais a ver os ativos digitais como uma parte importante das suas carteiras, com 57% a planear mais alocações e 81% a procurar melhores informações para orientar as suas estratégias.
O relatório da Glassnode enfatiza que os fluxos institucionais, especialmente através de ETFs à vista dos EUA, estão remodelando o mercado de Bitcoin, estabilizando os movimentos de preços e absorvendo a pressão de venda. Nos últimos 30 dias, os ETFs captaram 128.000 BTC, representando 93% dos 137.000 BTC vendidos pelos detentores de longo prazo durante este período. As entradas semanais em ETFs de Bitcoin aumentaram para US$ 1-2 bilhões, desempenhando um papel importante na manutenção da liquidez e apoiando a recuperação para US$ 93.200.
No entanto, com os detentores de longo prazo ainda controlando 14 milhões de BTC, a sua elevada atividade de realização de lucros representa um desafio à procura institucional, o que será crucial para determinar se a atual recuperação pode manter a sua dinâmica.
Caminho do Bitcoin para US$ 100.000
Com base nos dados de opções de Bitcoin, os contratos em aberto mostram um forte foco em preços de exercício mais altos, com atividade significativa centrada em torno dos níveis de US$ 100.000 e US$ 120.000. Com um preço de exercício de US$ 100.000, os contratos em aberto mostram 20,60 mil opções de compra em comparação com 1,53 mil opções de venda, indicando um forte sentimento de alta.
O valor de mercado do telefone é de US$ 159,45 milhões, superando significativamente o valor de mercado de US$ 13,43 milhões, com um valor total estimado de US$ 2,12 bilhões.
Da mesma forma, o exercício de US$ 120.000 mostra 18,31 mil opções de compra em comparação com 764,5 opções de venda, com um valor nocional total de US$ 1,83 bilhão e um valor de mercado de US$ 115,29 milhões. A alta frequência de chamadas a estes preços elevados continua a indicar uma forte confiança do mercado na capacidade do Bitcoin de atingir ou exceder estes níveis.
Pensamentos finais
A jornada do Bitcoin para a marca de US$ 100.000 representa uma mudança significativa, combinando padrões históricos com níveis sem precedentes de adoção institucional e maturidade de mercado.
Os marcos impressionantes alcançados – como US$ 30,814 bilhões em entradas de Bitcoin em novembro, uma coleta significativa de 361.991 BTC por empresas públicas e contratos em aberto de US$ 2,12 bilhões a um preço de exercício de US$ 100.000 – destacam um mercado volátil e sem previsibilidade como um ativo confiável. aula.
Quer a alta do Bitcoin seja motivada pela repetição da história ou pela sua recriação, uma coisa é certa: o caminho para US$ 100.000 não é mais uma questão de “se”, mas de “quando”. A verdadeira questão é até onde o mundo pode ir para aceitá-la, à medida que continua a desafiar os fundamentos dos sistemas tradicionais.
