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No início deste ano, em abril, tivemos o último halving do Bitcoin (BTC) – e agora algumas empresas de mineração estão de ressaca. Se eles conseguirem navegar por isso e ficar com a cabeça limpa, como poderão evitar uma ressaca na próxima divisão?
A mineração de Bitcoin faz parte do protocolo de criptomoeda. Ele controla o fornecimento da moeda e a taxa de inflação, o que recompensa os mineiros pela confirmação das transações. Inicialmente, os mineradores recebiam 50 BTC por bloco, metade para 25 em 2012, 12,5 em 2016 e assim por diante. Em abril, a recompensa do bloco era de 3.125 Bitcoin.
O impacto do declínio deste ano foi de certa forma mascarado pelo elevado custo da compra – deixando alguns talvez a pensar que as suas ressacas podem não precisar de Panadol! No entanto, como visto com o protocolo Bitcoin Ordinals, estes custos de transação diminuiriam após a agitação inicial da atividade, e as margens de mineração foram, infelizmente, reduzidas.
Meia desconto futuro
Tal como antes, o resultado do halving foi uma redução nas receitas das empresas mineiras, uma vez que recebiam menos Bitcoins pela mesma quantidade de trabalho – um choque que devastou a indústria ao eliminar quaisquer empresas inexperientes. Então, como devem as empresas mineiras abordar os descontos para o futuro? Aqui estão algumas dicas para ação nos próximos quatro anos – se você puder.
Desafios de rentabilidade. Fatores como o sentimento do mercado, as condições econômicas globais e os desenvolvimentos regulatórios influenciam o preço do Bitcoin após o halving. No entanto, como visto muitas vezes antes – e para que a indústria se estabilize – o Bitcoin subirá na linha para atender aos custos de produção definidos pelos custos de eletricidade. Embora variem, seu escopo é muito limitado e podem criar um limite mínimo de tempo de execução.
A eficiência de custos torna-se uma prioridade. À medida que as recompensas por bloco diminuem, a importância da eficiência de custos aumenta. As empresas de mineração melhoram o desempenho investindo em hardware de mineração mais eficiente, obtendo contratos de eletricidade mais baixos ou variáveis e reduzindo despesas gerais. Esses são programas padrão na maioria dos setores, mas você tem um despertador de quatro anos, então não há desculpas!
Integração de mercado. A diminuição dos lucros conduz frequentemente à consolidação do mercado, à medida que mineiros ineficientes são expulsos do mercado. A mineração está ganhando terreno, especialmente nos EUA, à medida que as fusões e aquisições se tornam a forma de escalar. O resultado da consolidação é que a indústria tem menos participantes, mas de maior dimensão, levantando preocupações infundadas sobre a centralização e a segurança da rede. Acredite, contrariamente às expectativas, o mundo funciona bem fora dos EUA – com mais empregos, com mais níveis económicos e operações equivalentes para apoiar e proteger a rede. Tente olhar!
Ajuste de pontos de interrupção. As empresas de mineração precisam calcular continuamente a pontuação de suas divisões – levando em consideração o preço atual do Bitcoin, a recompensa do bloco, os custos de eletricidade e a eficiência do hardware. Após o halving, o ponto de equilíbrio torna-se difícil de alcançar sem que o preço do Bitcoin suba significativamente. Os baixos custos de energia só conseguem deter os oficiais de justiça durante um determinado período de tempo – se as carteiras secarem, as aquisições por mineiros maiores e com melhores gastos são a única solução. Tome pílulas ousadas.
Desempenho de longo prazo. A viabilidade a longo prazo das operações de mineração requer um equilíbrio entre (i) os custos de mineração e (ii) o preço de mercado do Bitcoin. A redução pela metade cria uma disciplina onde apenas os mineradores mais bem-sucedidos podem apoiar a operação, levando ao desenvolvimento de tecnologia de mineração e estratégias para o uso de derivados de poder de hash. Decida agora: você vive muito? Ou sair enquanto pode? Se você estiver…
Não durma enquanto dirige. Preste atenção à compressão das margens e onde muito dinheiro está sendo gasto – se você estiver com dificuldades – talvez seja hora de levantar e sentir o cheiro do café.
Nenhum plano sobrevive ao contato com o inimigo. Familiarize-se com as condições do mercado e tenha uma variedade de ferramentas à sua disposição. Planeje as operações para sobreviver à pressão das margens e tenha um cronograma bem elaborado para usar os equipamentos no momento certo.
Diversidade. Algumas empresas estão diversificando as operações – minerando outras criptomoedas com diferentes estruturas de recompensa ou explorando novas fontes de receita, como operações de pool de mineração ou fornecendo serviços de mineração em nuvem. Alguns são truques e outros são simples. Nem todo trabalho pode ser transferido para um supercomputador ou para a nuvem. Embora a mineração de criptografia seja, sem dúvida, uma entrada fácil no espaço do data center, a HPC parecerá um quebra-cabeça da Mensa para muitos e não o estilo de vida que eles esperavam.
Inovação em hardware de mineração. A corrida por plataformas de mineração mais eficientes continua à medida que as empresas aumentam os limites de poder de processamento e consumo de energia. As empresas que permanecem na vanguarda da corrida podem manter os lucros mesmo quando as recompensas diminuem, mas a capacidade de agir é muitas vezes fraca e muitas equipas afundam-se no oceano antes de pôr os pés no mar.
Segurança e instrumentos financeiros. Com o crescimento de produtos financeiros, como futuros e opções, algumas empresas mineiras estão a cobrir os seus riscos, fixando os seus preços de mineração de Bitcoin ou utilizando outros instrumentos financeiros para se protegerem contra a volatilidade. Então, não se trata mais apenas de mineração.
A conclusão
A redução do Bitcoin pela metade é uma faca de dois gumes para as empresas de mineração. Embora garanta um fornecimento regulamentado de Bitcoin – preservando a sua proposta de valor como uma mercadoria digital rara – também reduz os lucros das operações de mineração.
As empresas que se adaptam a estes desafios através da redução de custos, da inovação e do planeamento estratégico têm maior probabilidade de sobreviver e prosperar a longo prazo. À medida que a próxima metade se aproxima, o cenário da mineração de criptomoedas sem dúvida mudará, com os jogadores mais fortes permanecendo no jogo. Defina o seu alarme…!
