Como o Bitcoin agora faz com que o território de seis dígitos pareça familiar e os preços mais altos pareçam inevitáveis, a análise dos principais dados da rede fornece informações importantes sobre a saúde subjacente do mercado. Ao compreender estas métricas, os investidores podem antecipar melhor os movimentos de preços e preparar-se para potenciais picos de mercado ou quaisquer retrocessos que se avizinham.
Preço do terminal
A métrica Terminal Price, que inclui Coin Days Destroyed (CDD) ao considerar o fornecimento de Bitcoin, tem sido historicamente um indicador confiável para prever os picos do ciclo do Bitcoin. Coin Days Destroyed mede a velocidade das moedas sendo transferidas, levando em consideração tanto a duração da retenção quanto o movimento do preço do Bitcoin.
Ver gráfico ao vivo 🔍
Atualmente, o preço de fechamento ultrapassou US$ 185.000 e provavelmente aumentará para US$ 200.000 à medida que o ciclo continuar. Com o Bitcoin já ultrapassando US$ 100.000, isso sugere que podemos ter vários meses de ação positiva de preços pela frente.
Puell Múltiplo
O Puell Multiple avalia os ganhos diários dos mineiros (em dólares americanos) em relação à sua média móvel de 365 dias. Após o halving, as mineradoras experimentaram uma queda significativa nas receitas, criando um período de consolidação.
Ver gráfico ao vivo 🔍
Agora, o Puell Multiple voltou a subir acima de 1, indicando um retorno à lucratividade para os mineradores. Historicamente, ultrapassar este limiar indicou as últimas fases de um ciclo de alta, que é frequentemente marcado por subidas de preços em baixa. O mesmo padrão foi visto durante a corrida de touros anterior.
Pontuação Z MVRV
O MVRV Z-Score mede o valor de mercado em relação ao valor realizado (a base de custo médio dos proprietários de Bitcoin). É modelado no Z-Score para corresponder à volatilidade do ativo e é muito preciso na identificação dos topos e fundos do ciclo.
Ver gráfico ao vivo 🔍
Atualmente, o MVRV Z-Score do Bitcoin permanece abaixo da zona vermelha superaquecida com um valor em torno de 3,00, indicando que ainda há espaço para crescimento. Embora os picos decrescentes tenham sido a norma nos ciclos recentes, o Z-Score sugere que o mercado está longe de atingir um pico eufórico.
Experiência de endereço ativo
Esta métrica rastreia a alteração percentual de 28 dias nos endereços de rede ativos em relação à alteração de preço no mesmo período. Se o crescimento dos preços exceder a actividade da rede, isso sugere que o mercado pode estar sobrecomprado no curto prazo, uma vez que a acção positiva dos preços pode não ser sustentável dada a utilização da rede.
Ver gráfico ao vivo 🔍
Dados recentes mostram um ligeiro resfriamento após a rápida ascensão do Bitcoin de US$ 50.000 para US$ 100.000, indicando um período de consolidação saudável. Esta quebra está provavelmente a preparar o terreno para um crescimento contínuo a longo prazo e não indica que devamos ser pessimistas no médio e longo prazo.
Estimativa do lucro gasto
O Spent Output Profit Ratio (SOPR) mede o lucro obtido nas transações de Bitcoin. Os dados mais recentes mostram crescimento na realização de lucros, o que pode indicar que estamos entrando na fase final do ciclo.
Ver gráfico ao vivo 🔍
Outra advertência a considerar é o uso crescente de ETFs Bitcoin e produtos derivados. Os investidores podem mudar de hedges para ETFs em busca de facilidade de uso e benefícios fiscais, o que pode impactar as taxas SOPR.
Número de dias danificados
Value Days Destroyed (VDD) Multiple expande o CDD medindo grandes detentores de longo prazo. Quando esta métrica entra na zona vermelha sobreaquecida, normalmente indica um aumento significativo de preços à medida que grandes e experientes participantes do mercado começam a retirar dinheiro.
Ver gráfico ao vivo 🔍
Embora os níveis atuais de VDD do Bitcoin indiquem um mercado ligeiramente superaquecido, a história sugere que ele poderia suportar essa faixa por meses antes de atingir o pico. Por exemplo, em 2017, o VDD apresentou condições de sobrecompra quase um ano antes do pico do ciclo.
A conclusão
Juntas, essas métricas sugerem que o Bitcoin está entrando nos estágios finais de seu mercado altista. Embora alguns indicadores apontem para um arrefecimento a curto prazo ou uma ligeira superação, a maioria destaca uma grande perspetiva que persiste até 2025. Os principais níveis de resistência para este ciclo podem aparecer entre US$ 150.000 e US$ 200.000, com métricas como SOPR e VDD fornecendo sinais claros à medida que nos aproximamos do topo.
Para mais detalhes sobre este tópico, confira o vídeo mais recente do YouTube aqui: O que está acontecendo na rede: Atualização do Bitcoin
Isenção de responsabilidade: Este boletim informativo é apenas para fins informativos e não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento.
