Historicamente, o Bitcoin seguiu um ciclo típico de quatro anos. Agora, dois anos após o início do ciclo actual, os investidores estão a observar atentamente os padrões e indicadores do mercado em busca de insights sobre o que os próximos dois anos poderão reservar. Este artigo investiga a anatomia do ciclo de quatro anos do Bitcoin, o comportamento passado do mercado e as perspectivas futuras.
Ciclo de 4 anos
O ciclo de quatro anos do Bitcoin é influenciado em parte por eventos programados de redução pela metade, que reduzem em 50% a recompensa em bloco que os mineradores recebem a cada quatro anos. Esta diminuição reduz a oferta de novos Bitcoins que entram no mercado, muitas vezes criando pressões de oferta e procura que podem fazer subir os preços.
Isto pode ser visto claramente pelo modelo Stock-to-Flow, que compara o atual BTC em circulação com a sua taxa de inflação e modela o “valor justo” com base em ativos pesados, como ouro e prata.
Atualmente, estamos no meio deste ciclo, o que significa que provavelmente entraremos num período de grandes ganhos à medida que a fase normal de manutenção de um ano após o halving continuar.
Olhando para trás, para 2022
Há dois anos, o Bitcoin sofreu uma grande queda em meio a uma série de especulações corporativas. Novembro de 2022 marcou o declínio da FTX, já que rumores de roubo causaram uma liquidação massiva. O efeito dominó foi brutal, à medida que outras instituições criptográficas, como BlockFi, 3AC, Celsius e Voyager Digital, também faliram.
O preço do Bitcoin caiu de cerca de US$ 20.000 para US$ 15.000, refletindo um pânico mais amplo no mercado e deixando os investidores preocupados com a sobrevivência do Bitcoin. No entanto, na realidade, o Bitcoin subiu novamente, quintuplicando desde o seu mínimo de 2022. Os investidores que resistiram à tempestade foram recompensados, e esta recuperação apoia o argumento de que a natureza cíclica do Bitcoin permanece a mesma.
Mesmo sentimento
Além dos padrões de preços, o sentimento dos investidores também segue um ritmo previsível ao longo de cada ciclo. A análise de lucros e perdas não realizados líquidos (NUPL), uma métrica que mostra ganhos e perdas não realizados no mercado, sugere emoções como excitação, medo e reciprocidade. Os investidores em Bitcoin muitas vezes experimentam fortes sentimentos de medo ou desespero durante cada mercado em baixa, e depois voltam à esperança e ao entusiasmo à medida que os preços sobem cada vez mais. Atualmente, estamos mais uma vez entrando na fase de ‘Confiança’ após nosso fluxo de ciclo inicial e posterior consolidação.
O Ciclo Global de Liquidez
A oferta monetária global e a liquidez cíclica, medidas pelo Global M2 YoY vs BTC, também seguem um ciclo de quatro anos. Por exemplo, a moeda M2 desvalorizou em 2015 e 2018, tal como a Bitcoin se desvalorizou. Em 2022, o M2 atingiu um novo mínimo, igualando o fundo do mercado baixista do Bitcoin. Após estes períodos de recessão, estamos a assistir a um aumento da liquidez em todos os principais bancos e governos em todo o mundo, levando a melhores condições para a valorização do preço do Bitcoin.
Padrões Comuns
A análise histórica dos preços sugere que o caminho atual do Bitcoin é notavelmente semelhante aos ciclos anteriores. Desde seus mínimos, o Bitcoin geralmente leva cerca de 24 a 26 meses para ultrapassar os máximos. No último ciclo foram 26 meses; neste ciclo, o preço do Bitcoin segue a mesma trajetória ascendente após 24 meses. O Bitcoin atingiu historicamente o pico cerca de 35 meses após sua baixa. Se este padrão se mantiver, poderemos ver um aumento significativo de preços em Outubro de 2025, após o qual poderá começar outro mercado em baixa.
Seguindo o pico esperado, a história sugere que o Bitcoin entrará em uma fase de baixa em 2026, durando cerca de um ano até que o próximo ciclo comece novamente. Esses padrões não são garantias, mas fornecem o caminho que o Bitcoin seguiu nos ciclos anteriores. Eles fornecem uma estrutura para que potenciais investidores possam antecipar e se adaptar ao mercado.
A conclusão
Apesar dos desafios, o ciclo de quatro anos do Bitcoin perdurou, em grande parte devido à sua cadeia de abastecimento, liquidez global e sentimento dos investidores. Portanto, o ciclo de quatro anos continua a ser uma ferramenta importante para os investidores interpretarem os potenciais movimentos de preços do Bitcoin e a nossa posição fundamental ao longo deste ciclo. No entanto, confiar apenas neste ciclo pode ser um equívoco. Ao combinar métricas on-chain, análise de liquidez e sentimento dos investidores em tempo real, as abordagens baseadas em dados podem ajudar os investidores a responder de forma eficaz às mudanças nas condições.
Para obter mais detalhes sobre este tópico, confira o vídeo mais recente do YouTube aqui: O ciclo Bitcoin de 4 anos – meio caminho concluído?
