À medida que o Bitcoin continua a amadurecer, um dos maiores indicadores da sua longevidade e integração no ecossistema mais amplo é o rápido crescimento dos fundos negociados em bolsa (ETFs) do Bitcoin. Esses produtos – que oferecem exposição regular e regulamentada ao Bitcoin – têm visto entradas massivas de investidores institucionais e de varejo desde o seu início. De acordo com dados compilados pelo Gráfico Cumulativo de Fluxos de ETF Bitcoin da Bitcoin Magazine Pro, os ETFs Bitcoin acumularam mais de 936.830 BTC, o que levanta a questão: Essas empresas ultrapassarão um milhão de BTC antes de 2025?
EU #Bitcoin ETFs já acumularam 936.830 #BTC! 🏦
Isso excederá 1.000.000 BTC antes de 2025? 🪙
Deixe-me saber 👇 pic.twitter.com/UojJpJlC4P
– Revista Bitcoin Pro (@BitcoinMagPro) 16 de dezembro de 2024
O valor de 1 milhão de marcos BTC
Ultrapassar o limite de 1 milhão de BTC seria mais do que um marco simbólico. Demonstraria profunda maturidade do mercado e confiança de longo prazo no Bitcoin como um ativo confiável de nível institucional. Uma quantidade tão grande de Bitcoins bloqueados em ETFs efetivamente restringe a oferta no mercado aberto, preparando o terreno para o que poderia ser um poderoso aumento na pressão sobre os preços. Com menos moedas ainda disponíveis para negociação, as ações do mercado mudam a longo prazo – aumentando potencialmente o preço mínimo do Bitcoin e reduzindo a volatilidade negativa.
As tendências são suas amigas: fluxos que quebram recordes
O impulso é inegável. Novembro de 2024 registrou entradas recordes em ETFs de Bitcoin, ultrapassando US$ 6,562 bilhões – mais de US$ 1 bilhão a mais do que o valor do mês anterior. Esta onda de entrada de capital retarda a taxa de criação de novos Bitcoins. Somente em novembro, apenas 13.500 BTC foram minerados, enquanto mais de 75.000 BTC fluiram para ETFs – 5,58 vezes a oferta mensal. Tais desequilíbrios acentuam os défices correntes. Quando a procura excede largamente a oferta, a resposta natural do mercado é o aumento da pressão sobre os preços.
Gráfico de demanda insatisfeita
Em um momento histórico, o ETF Bitcoin da BlackRock ultrapassou recentemente o iShares Gold Trust da empresa em ativos totais do fundo. Desta vez, aproveitado com uma olhada na edição de novembro da Relatório Bitcoino que revela uma clara mudança nas preferências dos investidores. Durante décadas, o ouro ocupou o trono do ativo “seguro”. Hoje, o papel emergente do Bitcoin como “ouro digital” é confirmado pelas crescentes ações institucionais. O apetite por produtos ETF apoiados pelo Bitcoin está diminuindo, à medida que investidores experientes e novos reconhecem a capacidade do Bitcoin de servir como base para portfólios diversificados.
Longa espera e pânico no fornecimento
Um aspecto importante da entrada em um ETF Bitcoin é a natureza de longo prazo desses investimentos. Os compradores institucionais e os fornecedores de longo prazo são menos propensos a negociar regularmente. Em vez disso, adquirem Bitcoin através de ETFs e mantêm-no durante muito tempo – anos, se não décadas. À medida que esse padrão continua, o Bitcoin mantido em ETFs é retirado de circulação. O resultado é um fluxo constante de saídas da bolsa, empurrando o mercado para potenciais choques de oferta.
Esta tendência é claramente demonstrada pelos dados mais recentes da Coinglass. Apenas cerca de 2,25 milhões de BTC atualmente ainda está sendo negociado, destacando o declínio contínuo na oferta prontamente disponível. O gráfico abaixo (fornecido separadamente) mostra uma divergência em que a valorização do preço do Bitcoin apresenta tendência de alta, enquanto o saldo cambial apresenta tendência de queda – um sinal indiscutível de falta de energia no trabalho.
A tempestade perfeita do Bitcoin e a marcha em direção a US$ 1 milhão
Essa dinâmica já impulsionou o Bitcoin além da marca de US$ 100.000, e tal sucesso pode parecer uma memória distante. Com o mercado estimando uma viagem potencial para US$ 1 milhão por BTC, o que antes parecia um grande sonho está agora se tornando cada vez mais uma realidade. O “efeito recíproco” na psicologia do mercado e na modelagem de preços sugere que quando um grande comprador se torna ativo, os efeitos em cascata podem fazer com que o preço suba. À medida que os ETFs continuam a acumular-se, cada grande compra pode desencadear uma sequência de compras, já que os investidores temem perder a próxima etapa.
A próxima administração Trump, a legislação Bitcoin e a Reserva Estratégica dos EUA
Se as tendências actuais não fossem suficientemente fortes, está a emergir uma situação nova e potencialmente revolucionária na arena geopolítica. O novo presidente Donald Trump em 2025 expressou apoio à “Lei Bitcoin”, um projeto de lei que orienta o Tesouro a estabelecer uma Reserva Estratégica de Bitcoin. O plano envolve vender parte das reservas de ouro do governo dos EUA por 1 milhão de BTC – cerca de 5% de todo o Bitcoin atualmente em circulação – e mantê-lo por 20 anos. Tal movimento sinalizaria uma mudança sísmica na política monetária dos EUA, colocando o Bitcoin no lugar (ou mesmo à frente) do ouro como a pedra angular da riqueza do país.
Como os ETFs já estão a gerar défices, a medida do governo dos EUA para proteger o grande espaço estratégico do Bitcoin poderá amplificar estes efeitos. Considere que apenas 2,25 milhões de BTC estão disponíveis para negociação hoje. Se os Estados Unidos conseguissem quase metade disso no curto prazo, o desequilíbrio entre a oferta e a procura seria extraordinário. Este cenário poderia expor a loucura hiper-otimista, empurrando o preço do Bitcoin para um território anteriormente inimaginável. Nesse ponto, mesmo 1 milhão de dólares por BTC pode ser considerado uma extensão razoável e natural do papel do ativo nas finanças globais e nas reservas estratégicas nacionais.
Conclusão: uma confluência de forças de alta
Desde os fluxos de ETF de curto prazo que ultrapassam as novas emissões por um fator de cinco, até mudanças estruturais de longo prazo, como o potencial do Bitcoin dos EUA, os fundamentos estão alinhados com o Bitcoin. A crescente escassez, combinada com o efeito multiplicador da entrada de grandes compradores no mercado, prepara o terreno para o aumento dos preços. O que antes era considerado absurdo – um preço de Bitcoin de 1 milhão de dólares – agora está dentro do reino das possibilidades, sustentado por dados tangíveis e pelas poderosas forças económicas em jogo.
A jornada dos níveis atuais para uma nova era de recuperação do preço do Bitcoin envolve mais do que especulação. É apoiado por uma oferta cada vez mais restritiva, uma procura implacável, uma aceitação institucional crescente e um fraco crescimento na maior economia do mundo. Neste contexto, passar 1 milhão de BTC em participações em ETF antes de 2025 poderia ser apenas o início de uma história muito maior – uma história que poderia remodelar as finanças globais e repensar o próprio conceito de activo de reserva.
Para obter as informações mais recentes sobre dados de ETF Bitcoin, renda mensal e evolução da dinâmica do mercado, confira Bitcoin Magazine Pro.
Isenção de responsabilidade: este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento.
