À medida que o Bitcoin mais uma vez se encontra em modo de recuperação de preços, os observadores e entusiastas do mercado estão curiosos: a liquidação FOMO começou ou a liquidação que vimos nos ciclos de alta anteriores continua? Usando dados de endereços ativos, ciclos históricos e vários indicadores de mercado, examinaremos a situação atual do mercado Bitcoin e o que ele pode indicar sobre o futuro próximo.
Crescimento de juros
Um dos sinais diretos de venda mais interessantes é o número de novos endereços Bitcoin criados. Historicamente, um aumento acentuado em novos endereços marca frequentemente o início de uma corrida altista à medida que novos investidores de retalho inundam o mercado. Nos últimos meses, porém, o crescimento de novos endereços não tem sido tão acentuado como se poderia esperar. No ano passado, vimos quase 791 mil novos endereços criados num único dia – um sinal de forte interesse do varejo. Em comparação, caímos significativamente, embora recentemente tenhamos visto um aumento modesto em novos endereços.
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O Google Trends também reflete esse interesse. Embora as pesquisas por “Bitcoin” tenham aumentado no último mês, elas permanecem abaixo dos picos anteriores em 2021 e 2017. Parece que os investidores de retalho estão a demonstrar uma curiosidade renovada, mas ainda não a excitação frenética típica dos mercados orientados pelo FOMO.
Mudança de fornecimento
Estamos vendo uma ligeira transição do Bitcoin de proprietários de longo prazo para novos proprietários de curto prazo. Esta mudança na oferta pode indicar o possível início de uma nova fase de mercado, onde proprietários experientes começam a realizar lucros e a vender a novos participantes no mercado. No entanto, a quantidade total de moedas transferidas permanece baixa, indicando que os detentores de longo prazo ainda não estão se desfazendo de seus Bitcoins em volumes significativos.
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Historicamente, durante o último período de 2020-2021, assistimos a uma grande saída de proprietários de longo prazo para novos investidores, o que encorajou a subsequente subida dos preços. Atualmente, a volatilidade é mínima e os detentores de longo prazo parecem menos preocupados com os atuais níveis de preços, optando por manter o seu Bitcoin apesar dos ganhos do mercado. Esta relutância em vender sugere que os proprietários estão confiantes na capacidade acima referida.
Rally Spot-Driven
Uma característica fundamental da recente recuperação do Bitcoin é a sua natureza orientada para o spot, ao contrário das corridas de alta anteriores que foram em grande parte motivadas por posições de alta. A quantidade de contratos em aberto em derivativos de Bitcoin teve apenas um ligeiro aumento, o que contrasta fortemente com os picos anteriores. Por exemplo, os contratos em aberto eram significativos antes da quebra da FTX em 2022. Um mercado orientado para o local, sem avassalador, tende a ser estável e estável, uma vez que menos investidores correm o risco de liquidação forçada.
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Gerentes seniores acumulam
Curiosamente, embora os endereços das lojas não tenham crescido significativamente, os endereços de “baleias” com pelo menos 100 BTC têm aumentado. Nas últimas semanas, carteiras com grandes carteiras BTC adicionaram dezenas de milhares de moedas, atingindo o valor de bilhões de dólares. Este aumento reflete a confiança entre os principais investidores do Bitcoin de que os atuais níveis de preços têm mais espaço para crescer, mesmo quando o Bitcoin atinge máximos históricos.
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Em ciclos de alta anteriores, vimos baleias emergirem ou caírem do seu poleiro perto dos topos do mercado, comportamento que não estamos a observar desta vez. Esta tendência de acumulação dos proprietários experientes é um forte sinal de alta, pois aumenta a fé na força do mercado a longo prazo.
A conclusão
Embora a recuperação do Bitcoin para máximos históricos tenha trazido nova atenção, não vimos nenhum sinal de FOMO generalizado no varejo. A redução do interesse do retalho sugere que podemos estar nas fases iniciais desta recuperação. Os proprietários de longo prazo permanecem confiantes, as baleias acumulam-se e a energia permanece moderada, todos indicadores de uma recuperação saudável e estável.
À medida que continuamos neste ciclo de alta, a estrutura do mercado sugere que a força da expansão impulsionada pelo retalho continuará. Se esse interesse de venda se materializar, poderá impulsionar o Bitcoin a novos patamares.
Para obter mais detalhes sobre este tópico, confira o vídeo mais recente do YouTube aqui: O FOMO de vendas de Bitcoin foi estabelecido?
