Como é que a inflação, os dados sólidos sobre o emprego e o aumento dos rendimentos do Tesouro alterarão a próxima decisão da Fed sobre as taxas?
A reunião do Federal Reserve de janeiro 29 será maior à medida que os mercados aguardam a clarificação da política de taxas de juro.
Com uma probabilidade de 97,3% de que as taxas permaneçam estáveis em 4,25%-4,5%, de acordo com as previsões do mercado, e uma pequena probabilidade de 2,7% de um corte de 25 pontos base, a decisão da Fed está cada vez mais ligada aos dados que chegam.
O presidente Jerome Powell deixou claro na reunião de dezembro que os futuros cortes nas taxas dependeriam dos indicadores económicos – um ponto reforçado pelos aumentos graduais das taxas do banco central, com três recentes cortes nas taxas de 50 pontos base em setembro, 25 pontos base em novembro e 25 pontos base em dezembro.
Com o mercado de criptografia e o Bitcoin (BTC), sendo negociado atualmente a US$ 94.840 e caindo quase 7% na semana passada, a decisão do Fed pode despertar interesse renovado ou mais pressão.
Vamos examinar os principais dados econômicos e seu impacto potencial na criptografia.
Indicadores económicos: o fundo misto do Fed
A inflação continua a ser inimiga da Fed, mas os números mais recentes sugerem que a batalha está longe de terminar. Prevê-se que o Índice de Preços ao Consumidor para dezembro suba 2,8%, face aos 2,7% registados em novembro, marcando o seu terceiro aumento mensal consecutivo e o mais elevado desde julho de 2024.
Espera-se que o núcleo do IPC – a medida preferida da Fed que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia – tenha subido 0,2%, mantendo a taxa anual em 3,3%.
Os economistas do Wells Fargo alertam que as pressões inflacionistas podem ser adiadas devido ao desvanecimento dos ventos inflacionistas voláteis, tais como melhorias nas cadeias de abastecimento e preços mais baixos das matérias-primas.
Enquanto isso, o mercado de trabalho continua a desafiar as expectativas. Os dados de dezembro mostraram impressionantes 256 mil novos empregos, superando as previsões de consenso.
Um mercado de trabalho apertado levanta dúvidas sobre a necessidade de mais flexibilização por parte da Fed, uma vez que o emprego forte pode sustentar os gastos dos consumidores e a actividade económica. Contudo, também complica a tarefa da Fed de equilibrar a inflação sem desencadear uma recessão acentuada.
Para aumentar o enigma, o rendimento do Tesouro de longo prazo subiu para 4,8%, o nível mais alto desde o final de 2023. Historicamente, os rendimentos próximos de 5% acompanharam as correções do mercado de ações, conforme observado por Jurrien Timmer da Fidelity.
O índice do dólar também subiu para níveis não vistos desde Novembro de 2022, empurrando o euro contra o dólar – um sinal de condições financeiras mais restritivas que podem já estar a fazer parte do trabalho da Fed.
O que isso significa para o Bitcoin e o mercado de criptografia
A recente queda do preço do Bitcoin – queda de 12,5% em relação ao seu máximo histórico de US$ 108.268 em 17 de dezembro de 2024 – sugere uma sensação mais ampla de vulnerabilidade nos mercados financeiros.
Se o relatório do IPC de Janeiro confirmar uma inflação rígida ou um forte crescimento, a Fed poderá manter-se estável ou sinalizar uma posição mais longa antes de uma nova flexibilização. Além disso, o aumento dos rendimentos do Tesouro e um dólar forte tendem a pesar sobre os ativos globais, incluindo as criptomoedas, à medida que aumentam o custo relativo de detenção de moedas que não sejam o dólar.
Todos esses efeitos podem diminuir as chances de recuperação do Bitcoin, à medida que o mercado criptográfico cresce com as expectativas de uma política monetária fácil.
O comportamento recente do mercado cripto mostra uma alta correlação com o sentimento de vulnerabilidade em Wall Street, onde o Nasdaq caiu 0,4% durante a sessão de janeiro. 13, mostra a cautela demonstrada no sentimento do preço do Bitcoin.
