A SEC conseguirá uma reforma amigável à criptografia com Dan Gallagher no comando? Como sua abordagem seria diferente do ataque de Gensler?
Robinhood da Crypto faz?
Crescem os rumores de que Dan Gallagher, diretor jurídico da Robinhood e ex-comissário da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, pode ser escolhido para liderar a SEC se Donald Trump vencer as eleições de 2024.
O nome de Gallagher surge em um momento em que as tensões entre a SEC e a indústria de criptografia já estão no auge. Sob a liderança do presidente da SEC, Gary Gensler, a SEC tem reprimido exchanges de criptomoedas como Coinbase, Kraken e Binance, argumentando que muitas criptomoedas deveriam ser incluídas como títulos.
Além disso, nos últimos meses, a divisão de criptografia da Robinhood se viu na mira da SEC, recebendo um aviso de Wells em maio – uma indicação de que as acusações podem estar pendentes.
Não apenas Robinhood, mas OpenSea, o maior mercado de tokens livres de criptografia do mundo, também recebeu um aviso de Wells da SEC em agosto, afirmando que certos NFTs na plataforma podem ser classificados como títulos – uma afirmação que pode ter consequências graves para todos. NFT. espaço.
Enquanto isso, a indústria cripto afirma que a estrutura atual da SEC é inconsistente com os ativos digitais, criando uma dor de cabeça regulatória para as empresas que tentam cumpri-la.
Se Gallagher assumir a presidência, sua experiência tanto em finanças tradicionais quanto em ativos digitais poderá fornecer uma nova maneira de gerenciar o dinâmico mercado de criptografia.
Mas o que isso realmente significa para o futuro da indústria? Vamos nos aprofundar em como seria uma SEC liderada por Gallagher e como ela poderia moldar o espaço criptográfico.
Quem é Dan Gallagher?
A carreira de Dan Gallagher na regulação financeira é ampla e diversificada, o que o torna um candidato convincente para presidir a SEC, caso Donald Trump volte ao cargo.
Gallagher ocupou vários cargos importantes que moldaram sua abordagem à legislação de valores mobiliários, à regulamentação do mercado e, mais recentemente, à indústria de criptografia.
Ele foi reconhecido pela primeira vez como comissário republicano da SEC de 2011 a 2015, onde defendeu um ambiente regulatório que equilibrasse supervisão e inovação.
O seu mandato na SEC coincidiu com a implementação da Lei Dodd-Frank, uma lei abrangente que visa reformar o sistema financeiro após a crise financeira de 2008.
Embora Gallagher apoiasse certos aspectos da lei, muitas vezes expressou preocupação com a regulamentação excessiva, criticando a forma como a regulamentação excessiva pode sufocar o crescimento do mercado e a inovação, especialmente para as pequenas empresas.
Antes de ser comissário, Gallagher já havia acumulado uma vasta experiência na SEC. Ele atuou como consultor do Comissário da SEC, Paul Atkins, o que o expôs a questões regulatórias críticas, incluindo ações de fiscalização e estrutura de mercado.
Em 2020, Gallagher ingressou na Robinhood como Diretor Jurídico, uma mudança que o fez se destacar novamente, especialmente porque a Robinhood expandiu rapidamente seu papel nos mercados financeiros tradicionais e criptográficos.
Sua gestão na Robinhood gerou polêmica. No início de 2021, Robinhood enfrentou muito escrutínio público durante a crise da GameStop, quando a plataforma suspendeu temporariamente a negociação de certas ações.
A medida levou a acusações de manipulação de mercado e exige uma investigação regulatória. Embora Gallagher não fosse diretamente responsável pela decisão, seu papel como presidente do tribunal exigia que ele administrasse conflitos jurídicos e de reputação.
O que você pode esperar da SEC liderada por Gallagher?
As declarações públicas e os tweets de Dan Gallagher revelam muito sobre suas opiniões sobre desregulamentação, inovação e supervisão governamental tanto da criptografia quanto dos mercados mais amplos.
Gallagher tem criticado consistentemente o que considera ser o fracasso da SEC em estabelecer uma estrutura clara e eficaz para regular os ativos digitais, muitas vezes apontando para a dependência da agência em ações de fiscalização em vez de regras claras.
Em resposta a um tweet de maio de 2024 sobre a Lei FIT21, Gallagher criticou a SEC, dizendo: “A SEC claramente não vai intervir e fornecer uma estrutura regulatória eficaz para criptografia.
A lei FIT21, que foi aprovada na Câmara apesar da oposição do Presidente Biden e do actual Presidente da SEC, Gensler, visa clarificar as obrigações entre a SEC e a CFTC, com o objectivo de proporcionar clareza jurídica e protecção do consumidor.
O apoio vocal de Gallagher à regra sugere que, sob a sua liderança, a SEC pode estar mais aberta a trabalhar com o Congresso para desenvolver regras abrangentes para activos digitais – regras que não dependem apenas da aplicação, mas que dão às empresas um caminho claro para a conformidade. .
Um dos aspectos mais importantes desta mudança potencial seria a forma como as empresas de criptografia são regulamentadas. Gallagher defendeu a visão de que o quadro regulamentar existente, concebido para instituições financeiras tradicionais, não é compatível com a natureza descentralizada e o rápido crescimento dos criptoativos.
Isto sugere que a SEC liderada por Gallagher pressionará por uma distinção clara entre os activos digitais que se qualificam como títulos e aqueles que se enquadram na alçada da CFTC, como as mercadorias. A actual falta de clareza deixou as empresas confrontadas com incerteza jurídica e a abordagem de Gallagher pode ter como objectivo esclarecer esta confusão.
Os tweets de Gallagher também fornecem informações sobre sua filosofia de gestão mais ampla. Em dezembro de 2023, ele criticou a nova proposta da SEC para “análise preditiva de dados”, chamando-a de “excessivamente ampla e onerosa”. Ele alertou que tais regras levariam a “custos mais elevados e menos tecnologia e acesso aos investidores”.
A sua posição sugere que, se liderasse a SEC, defenderia uma abordagem menos intervencionista para regular as tecnologias emergentes, especialmente aquelas que melhoram o acesso ao mercado e a eficiência.
No entanto, embora a sua visão de um ambiente regulamentar que permita a inovação possa repercutir entre os intervenientes da indústria, poderá enfrentar oposição de grupos de defesa dos consumidores ou daqueles que procuram uma supervisão mais forte dos bens digitais.
Um jogo de probabilidades
À medida que se aproximam as eleições presidenciais de 2024, as hipóteses de Donald Trump regressar à Casa Branca aumentam.
Dados da Polymarket, uma popular plataforma de previsões, mostram que as hipóteses de Trump ganhar novamente a presidência aumentaram para 52,8%, marcando a sua vantagem sobre a rival democrata Kamala Harris desde que entrou na corrida.
Com mais de 1,46 bilhão de apostas nas eleições, Trump atraiu a maior parte do volume de apostas, totalizando US$ 366 milhões em comparação com os US$ 285 milhões de Harris.
A recente ascensão de Trump nas pesquisas, especialmente após seu comício de outubro em Butler, Pensilvânia, alimentou especulações sobre o que seu retorno ao poder poderia significar para vários setores, incluindo o espaço criptográfico.
Durante o comício, Trump não fez promessas específicas sobre criptomoeda, mas indicou que revisitaria o caso de Ross Ulbricht, o fundador do Silk Road.
Se Trump regressar à Casa Branca, a SEC poderá sofrer uma mudança de liderança e Gary Gensler será provavelmente substituído por uma nova cara – Dan Gallagher.
A nomeação de Gallagher provavelmente levará a regulamentações criptográficas mais claras e a um ambiente mais amigável para o sucesso das empresas de ativos digitais.
Mas, como acontece com qualquer coisa na política e nos mercados, nada é imutável. As próximas eleições são sempre uma disputa acirrada, e o futuro da SEC – e, por extensão, o futuro da regulamentação criptográfica – depende de quem estará no Salão Oval em 2025.
