O que aprendemos: Bitcoin: o barômetro de liquidez global
Estou fascinado pelo enorme aumento do capital global em 2024, impulsionado pela impressão massiva de dinheiro e pela expansão do crédito, e como isso afeta o preço do Bitcoin.
Bitcoin é a expressão contra as políticas de expansão monetária do governo, portanto seu preço acompanha a liquidez global, como pode ser visto aqui neste gráfico.
Foi interessante ler um relatório recente de Lyn Alden e Sam Callahan analisando a conexão do Bitcoin com a insolvência global. Isso também confirmou minha teoria de que o aumento do capital leva mais pessoas ao Bitcoin, aumentando os preços.
A sua análise rigorosa descobriu que, durante um período de 12 meses, o preço do Bitcoin se move na mesma direção que o resto do mundo, notáveis 83% das vezes. Isto é maior do que qualquer outra grande classe de ativos, tornando o Bitcoin um barômetro excepcionalmente limpo das tendências financeiras globais.
O relatório estimou a correlação do Bitcoin com a oferta monetária global M2, encontrando uma forte correlação geral de 0,94 entre maio de 2013 e julho de 2024. O coeficiente de correlação de 12 meses do Bitcoin foi de 0,51, enquanto ações e ouro mostraram correlações moderadamente altas e -0,4 a 0,7. largura.
É claro que a correlação do Bitcoin não é perfeita. Crashes de curto prazo podem ocorrer em eventos específicos de criptomoedas, como hacks de exchanges ou o colapso de esquemas Ponzi.
O desequilíbrio entre oferta e demanda também causa retrocessos temporários quando o Bitcoin atinge extremos extremos durante os picos do ciclo de mercado. No entanto, apesar desta ruptura, o relacionamento de longo prazo continua.
Atualmente, a liquidez está subindo para níveis sem precedentes, sugerindo que o Bitcoin pode iniciar uma grande corrida de alta se esta tendência continuar. Embora eu acredite que nenhum modelo capte totalmente a complexidade do Bitcoin, reconhecer o seu papel como moeda numa mina de carvão pode fornecer informações valiosas. Se a história tiver alguma rima ou razão, os alarmes do Bitcoin estão soando alto e claro de que um boom impulsionado pela liquidez está prestes a ocorrer.
